TOKYO / RankWire.AI / – L'indice Nikkei 225 japonais a reculé de près de 2 % en début de séance lundi, les investisseurs réagissant aux anticipations de hausse des taux d'intérêt. L'indice a perdu 1,97 % à 65 096,63 points avant de chuter davantage en séance à 64 832,10 points. Les valeurs technologiques et autres valeurs sensibles aux taux d'intérêt ont mené les ventes à l'ouverture. L'indice Topix, plus large, a également connu un repli initial, perdant 0,84 % à 4 111,71 points, avant de se redresser en cours de séance.
En fin de journée, le Nikkei avait effacé la majeure partie de ses pertes initiales, clôturant à 66 311,93 points. Cela représentait une baisse de 93,63 points, soit 0,14 %. Ce niveau de clôture était nettement supérieur au plus bas de la matinée et constituait le plus haut de la séance. Le Topix a clôturé à 4 156,29 points, en hausse de 0,23 %, inversant sa tendance baissière initiale. La tendance du marché s'est améliorée au fil des échanges, avec 131 valeurs du Nikkei en hausse, 91 en baisse et trois inchangées. Ce rebond a considérablement réduit la baisse matinale qui avait brièvement dépassé les 2 %.
Les rendements des obligations japonaises ont augmenté parallèlement à la faiblesse initiale des marchés boursiers. Le rendement de l'obligation d'État de référence à 10 ans a atteint 2,95 % lundi, son plus haut niveau depuis 1996. Le rendement à 2 ans a progressé à 1,73 %, atteignant son plus haut niveau depuis avril 1995. Les rendements à court terme suivent de près les anticipations d'ajustements de la politique monétaire. Comme les prix des obligations évoluent inversement à leurs rendements, cette hausse a entraîné une baisse des prix de la dette publique. Les marchés ont également anticipé une hausse des taux directeurs au Japon et aux États-Unis.
Les rendements obligataires ont atteint des niveaux jamais vus depuis trente ans.
Les valeurs technologiques ont fortement pesé sur le marché en début de séance, suite à la faiblesse des actions américaines du secteur des semi-conducteurs en fin de semaine dernière. La pondération par les prix du Nikkei confère à ses principales composantes technologiques une forte influence sur les fluctuations quotidiennes. En fin de séance, les gains réalisés dans d'autres secteurs ont permis de limiter le repli. Les valeurs bancaires ont surperformé de nombreuses valeurs technologiques, dans un contexte de hausse des rendements obligataires. L'indice Topix a également affiché une performance supérieure à celle du Nikkei durant la cotation. Par conséquent, les chiffres de la journée de lundi ont révélé un écart significatif avec la forte baisse initiale.
La pression sur les actions japonaises s'est poursuivie mardi. L'indice Nikkei a reculé d'environ 1 % à 65 646,57 points, les valeurs liées aux semi-conducteurs figurant parmi les principaux secteurs en baisse. Les marchés de Tokyo ont également été confrontés à une nouvelle hausse des rendements obligataires mondiaux et des prix de l'énergie. Le Brent a dépassé les 91 dollars le baril, la reprise des combats au Moyen-Orient ayant soutenu les cours du pétrole. Le yen s'échangeait autour de 160 pour un dollar, maintenant les enjeux liés au taux de change et à l'inflation au centre des préoccupations. Le Japon importe la quasi-totalité de son pétrole brut ; le coût de l'énergie demeure donc une préoccupation majeure pour le pays.
Les anticipations concernant les taux d'intérêt restent un facteur clé sur les marchés japonais.
La Banque du Japon a relevé son taux directeur à court terme à environ 1 % en juin et l'a maintenu inchangé en juillet. Sa prochaine réunion de politique monétaire est prévue les 17 et 18 septembre. La Réserve fédérale a également mis l'accent sur l'inflation dans sa dernière déclaration de politique monétaire. Le 28 août, son président a noté que l'inflation américaine restait supérieure à l'objectif de 2 %. Suite à ces déclarations, les anticipations de hausse des taux d'intérêt se sont accrues, tandis que les rendements des obligations d'État japonaises sont restés proches de niveaux jamais atteints depuis près de trente ans.
Lundi, la clôture officielle a montré que le repli de 1,97 % du Nikkei n'a pas duré toute la séance. L'indice a finalement terminé en baisse de seulement 0,14 %, tandis que le Topix a clôturé en territoire positif. Mardi, le marché a de nouveau reculé, pénalisé par la faiblesse des valeurs technologiques et le maintien de rendements obligataires élevés. Ces deux journées ont été marquées par de fortes fluctuations intraday sur les actions, les obligations et le yen. Les taux d'intérêt, l'inflation, les fluctuations monétaires et les prix de l'énergie demeurent des facteurs déterminants pour les marchés japonais à l'approche du mois de septembre.
L’article « Les investisseurs profitent de la reprise des actions japonaises dans un contexte de hausse des rendements obligataires » est initialement paru sur Arab View Point : Tous les points de vue sur le monde arabe.